即使在連續29個季度的利潤和有效的成本控制后，Vipport的危機仍未解除。文|陸水月如果沒有超過1億元的月壽命，就不在今天電子商務平臺的“安全線”之內。長期被踢出第一梯隊的Vipshop，實際上在“安全線”上出人意料地掙扎了很長時間，就像巨美Premium一樣。然而，從2019年第四季度的財務報告和3月5日Vipshop發布的年度業績報告來看，Vipshop和Jumei Youpin將會左右搖擺。我不得不說，Vipshop披露的財務報告數據將相當樂觀。vipshop 2019年第四季度收入為293.2億元，同比增長12.4%；非一般標準下，股東應占凈利潤19.3億元，同比增長111.4%，凈利潤增長率達到6.6%。年度數據表現也相對較好。2019年，Vipshop的收入將達到929.9億元，同比增長10%；非公認會計準則下，普通股股東應占凈利潤為50.1億元，凈利潤率為5.4%。Vipshop的收入、凈利潤和毛利率強勁，一些指標超出了市場預期。因此，財務報告發布當天的收盤價為16.66美元，比發行價6.5美元高出156%。在中國股市普遍下跌的情況下，Vipshop將逆市上漲，其市值將上升。由此可見，當聚美友產品私有化的塵埃落定時，Vipshop抓住了喘息的機會。從歷史數據來看，截至本季度的財務報告，Vipshop已經連續29個季度盈利。數據顯示，2019年第四季度，維普店實現凈利潤14.56億元，同比增長111.32%，連續兩個季度實現100%以上的增長率。2019年，股東應占凈利潤為人民幣50億元(非公認會計準則)，比2018年增長84.4%。從過去五年毛利率的變化可以看出，Vipshop的毛利率將在2018年觸底，比2018年上升3.7%。同時，根據財務報告數據，Vipport第四季度的毛利為70億元，同比增長30%，這也使得該季度的毛利率達到23.9%，比2018年同期高出3.3個百分點。與京東2019年14.6%的毛利率和蘇寧樂購約15%的毛利率相比，這一指標數據仍顯示出較大的利潤率。顯然，這也是二級市場對Vipshop持樂觀態度的原因。事實上，Vipshop的“特價”模式自然會有利可圖。
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