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4月21日收盤后，奈飛發布了2020年第一季度財務報告，其股價一度上漲超過10%。根據財務報告，網飛第一季度的收入為57.5億美元，高于57.62億美元的市場預期。第一季度凈利潤為7.09億美元，低于市場預期的7.42億美元。稀釋后的每股收益為1.57美元，低于市場預期。1.639美元
今年第一季度，網飛支付的流媒體用戶數凈增1，580萬，大大超出了市場預期，增加了847萬。相比之下，去年同期的凈增長為960萬英鎊。網飛全球付費會員總數達到1.886億，同比增長22.8%。
具體來說，
奈飛對“疫情”持樂觀態度
根據過去幾個季度的財務數據，美國的網飛用戶數量一直在放緩，而國際市場已成為支持網飛用戶增長的指南。然而，這份財務報告大大超出了投資者的預期，第一季度訂戶凈增1580萬，大大超出了市場預期，增加了847萬。其中，美國國內付費用戶6997萬，同比增長15%；國際付費用戶1.12億，同比增長27%。國際市場和美國國內市場的訂閱數量都大大超出了預期。
這種激增背后的原因與疫情密切相關。隨著全球新型冠狀病毒的爆發，網飛的下載量也在急劇上升。例如，在韓國，與年初相比，流行期間的下載量增加了33%。與此同時，在歐洲，網飛在意大利和西班牙的需求正在增加。在意大利和西班牙，從2月中旬開始，網飛應用的下載量開始激增。截至上周，網飛應用在意大利的下載量幾乎是2月初的兩倍，在西班牙的下載量增長了50%以上。隨著美國3月中旬頒布《居家法》，網飛在美國國內市場的用戶數量也將激增。
事實上，在財務報告發布之前，只要看看下載數據，投資者就已經預測，網飛第一季度報告的用戶數量將大幅增加。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師指出，3月底幾個市場的下載量激增，并認為華爾街對760萬新用戶的總體預期過低。果然，財務報告后的數字證實了每個人的預測。
老虎證券的投資研究團隊認為，當用戶數量大幅增加時，網飛的收入增長是可以預期的。畢竟，網飛的收入模式主要是會員費收入，而訂戶數據上升的最直接影響是收入的上升。網飛第一季度的收入為57.5億美元，同比增長27.6%
這種流行病推高的用戶數量會繼續增長嗎？
如果在這里分析財務報告，你可能會認為你應該對網飛持樂觀態度。然而，與預期相反，網飛在給股東的一封信和一次電話會議中下調了對第二季度財務報告的預測。網飛預計全球只有750萬付費用戶會增加，第二季度收入為60.5億美元(增長22.8%)，每股收益為1.81美元，運營利潤率提高到17.9%。
至于降低期望值的原因，網飛認為可以分為三個方面
1.在給股東的信和電話會議中，奈飛提到，這種流行病造成的用戶增長是不可持續的。奈飛在發布收益報告后的電話會議上表示，“新型冠狀病毒的影響嚴重不確定，隨著各國政府逐漸“解除隔離”，預計收視率和用戶增長率將下降。”該公司預測，第二季度全球只有750萬付費用戶會增加。A
3.由于疫情的爆發和禁令的影響，網飛暫停了全球范圍內的拍攝，熱播劇的數量將在未來兩個季度減少。去年，它推出了熱播劇《怪奇物語》，這是一個權衡，所以網飛的期望必須降低。
流媒體競爭激烈
事實上，除了奈飛提到的三個原因，老虎證券投資研究小組認為還有一個原因，那就是流媒體的競爭。眾所周知，流媒體在美國面臨著激烈的競爭。事實上，從去年年底開始，迪士尼、蘋果、ATT等家族紛紛進入流媒體領域。此外，受近期疫情影響，流媒體市場百花齊放。經過隨機枚舉，發現有七種流媒體具有很高的流行度。
更不用說亞馬遜和蘋果背后龐大的用戶數量，光是流媒體的新星就一定會對網飛產生影響。
去年11月推出的迪士尼是流媒體行業的一匹黑馬。上周，迪士尼的全球訂閱量超過了5000萬。迪士尼本身有很多知識產權，在收購皮克斯、漫威和盧卡斯影業福克斯之后，這些知識產權進一步豐富了其知識產權儲備。眾所周知的入侵防御系統包括《復仇者聯盟》系列、《阿凡達》、《猩球崛起》、《國家地理》等。
除了迪士尼，華納還著手建立一個全新的流媒體平臺HBO Max，計劃于今年5月推出。目前，平臺確定使用知名的HBO品牌，與HBO有線電視臺合作。HBO Max已經掌握了許多著名的知識產權，如《指環王》系列、蝙蝠俠和超人系列電影等。此外，他還掌握了《權力的游戲》和《生活大爆炸》電視劇的版權。
對于流媒體行業來說，版權數量和內容質量可以說是其核心競爭力。以前，耐飛是一家占主導地位的公司，但隨著競爭對手的加入，耐飛的生活可能不會那么輕松。
無論是收入還是用戶數據表現，這份財務報告都可以說是一雙明亮的眼睛。發布后，它飆升了10%。然而，對下一季度業績導向的擔憂導致其漲幅收窄。可以說，奈飛的財務報告是“表面的風景，內心的”
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